中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近日，美联储最新货币政策会议纪要揭示了未来货币政策调整的明显差异。这意味着未来美联储货币政策调整方向存在一定的不确定性，美联储决策将在诸多变化中面临更大难度。美联储于10月实施年内第二次降息，将联邦基金目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%。这也是自2024年9月以来的第五次降息。但这次降息并不是以一边倒的方式实现的。会议纪要显示，“许多”与会者反对十月份的利率； “许多人”表示 12 月降息“可能”是合适的；和“许多人认为，兴趣是“12月降息未必合适”，因为进一步降低政策利率可能会加剧高通胀风险。各方对此解读是因为美联储12月连续第三次降息的概率已大幅下降。市场倾向于扭转一个月前的判断，认为美联储12月降息的概率只有三分之一左右。一方面，美联储更愿意维持佩拉的稳定选择，因为由于经济数据难以获得足够的经济数据，美联储更愿意维持佩拉的稳定选择。美国政府“关门”持续43天，导致经济数据“暂停” 据报道，美国劳工统计局不会公布10月非农就业报告，非农就业数据要到今年12月9日至10日联邦公开市场委员会会议之后才会公布。使得美联储的决策变得困难。美联储主席鲍威尔曾表示，12月降息并不是确定的事情，如果不确定性如此之高，就需要谨慎行事。另一方面，目前美国公布的经济数据似乎很难促使美联储连续第三次降息，因为美国通胀总体水平持续高于目标值，并且有一些迹象表明可能会及时、可持续地回到2%的目标水平。除非即将公布的通胀数据显示物价压力已大幅缓解，否则市场可能会越来越认同美联储将在12月维持利率不变。此外，尽管会议纪要被广泛解读为表明美联储今年将很难再次降息，但也表明美联储将正式停止降息。12月1日缩减资产负债表以缓解市场流动性紧张。展望未来，美联储在停止缩表时将考虑利率调整对经济的影响。不过，美国9月失业率预计不会在会议纪要公布后立即上升，从8月的4.3%升至4.4%，创四年新高。这导致市场参与者的预期存在显着差异。道明证券策略师指出：“这份报告既给了‘鹰派’弹药，也给了‘鸽派’希望，这是典型的‘模糊’数据。”尽管美联储12月维持不变，但12月利率会议值得关注，主要是因为它仍然对全球金融市场产生重大影响。受最新美联储会议纪要影响下方，美元上涨，日元下跌。美元指数11月20日最高触及100.35，距离触及新高不远11月5日早些时候触及六个月高位100.36。路透社援引新加坡银行策略师沉茂雄的话说，“多”字比“少”更有分量，给美元带来强有力的支撑。路透社报道还显示，除日元外，主要非美货币普遍承压，欧元、瑞郎、澳元和英镑兑美元均下跌。美元多头似乎正试图重新控制市场。大宗商品市场上，金价后续走势也与美联储是否很快降息有一定关系。随着年底的临近，包括美国在内的各国央行的政策动向，尤其是美联储接下来的政策信号以及日本政府是否会干预汇市，都将是影响汇市、股市、股市走向的因素。D.商品市场。投资者将密切关注并相应调整定价策略。 （责任编辑：朱晓航）