记者 刘奇 12月22日，今年最后一份LPR（贷款市场报价利率）发布。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期及以上LPR为3.5%。两期LPR均维持前值不变。至此，LPR已连续7个月“站稳”。市场对本月LPR维持不变存在一定预期。目前，7天逆回购利率作为主要政策利率，已成为LPR新的“定价锚”。近期7天逆回购利率保持稳定，LPR报价定价基础不变。东方金城首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，在商业银行利率处于历史低位的情况下，目前报价银行缺乏主动下调LPR报价点的动力。董希淼 中科院首席研究员招商联盟上海金融与发展实验室副主任也在接受《证券日报》记者采访时表示，三季度末商业银行净息差为1.42%。虽然与二季度持平，但比去年四季度末下降了10个基点。因此，银行缺乏下调LPR报价、加分的动力。中国人民银行数据显示，11月份，新增企业贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，较去年同期下降约30个基点；新增个人住房贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比去年同期下降约3个基点。 “当前，新增企业贷款和个人住房贷款加权平均利率均处于历史较低水平。在这种情况下，顾“降LPR不是当务之急。”董希淼表示。今年以来，LPR仅调整过一次。5月份，央行将7天逆回购操作利率下调0.1个百分点，当月1年期和5年期及以上LPR也分别下调0.1个百分点，至3.0%和3.5%。王庆认为主要原因是6月份以来LPR保持不变，是因为在年初以来出口持续超预期以及国内新产能领域快速发展的支撑下，今年宏观经济顶住了外部环境剧烈波动的压力，增长稳定性凸显，年底前加大逆周期调节力度的必要性不大，货币政策保持稳定。会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长和物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用存款准备金率、降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通财政政策传导机制，引导金融机构加大对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的支持力度。 “着眼2026年一季度稳定经济运行，货币政策预计结束观察期，进入制定阶段。”王庆预计，央行可能在2026年一季度实施新一轮降息降准，不排除春节前实施的可能性节后，将导致两类期限的LPR后续下调。董希淼认为，如果2026年期存款利率和政策性利率进一步下调，LPR预计将稳中再降，更多关注结构性货币政策工具的作用。总体来看，2026年降准降息仍有空间，但降准的可能性大于降息。 （编辑：蔡青）