贵金属市场集体迎来“高光”时刻。 12月22日，贵金属金、银、铂、钯四大主力齐发力，奏响上涨“主旋律”。 Wind数据显示，截至15:00，伦敦金现货价格上涨至4,420.07美元/盎司，超越10月20日4,381.48美元/盎司的前期高点，刷新历史纪录；伦敦白银价格首次触及69美元/盎司关口，盘中最高触及69.45美元/盎司，同时改写历史高位。国际期货市场也紧随其后，COMEX黄金上涨至4,443.5美元/盎司，COMEX白银期货上涨至69.525美元/盎司，均创历史新高。铂金和钯金也表现出色。 15:00，现货铂金盘中高点2074.1美元/盎司，日内涨幅超4%，首次突破2000美元/盎司整数关口。2008年以来，累计同比涨幅超过126%；现货钯金触及日高1796.5美元/盎司，盘中涨幅超4%，延续强劲上涨势头。贵金属市场的热点价格迅速转移至A股市场，国内贵金属指数板块同步走强。个股方面，小城科技、湖南银业涨超7%，贵烟白金涨超6%，西部黄金、盛大资源涨超5%，山东黄金、紫金矿业、中金黄金、四川黄金、赤峰黄金、招金黄金等贵金属公司个股也跟涨。对于本轮贵金属的普遍上涨，苏州商业银行特约研究员吴泽伟指出，这是市场对全球宏观经济、货币政策、地缘政治等诸多关键驱动因素形成深刻共识后的集中反应。政治风险。 “与之前的小幅上涨不同，此次黄金、白银、铂金、钯金的整体成功，标志着驱动因素从单一的避险需求转变为美联储开始降息周期的预期增强、全球央行持续的购金策略、长期风险溢价给黄金带来地缘政治不确定性等多种力量的强力结合。”吴泽伟分析称，黄金作为贵金属的绝对锚点。板块创出历史新高，充分激活了市场看涨情绪，进而带动白银、铂金、钯金等兼具金融特性和产业特征较强的品种开始盈利，形成了从金融特性到未来产业特性、从未来产业特性来看的完整链条。对于这一驱动逻辑，中信证券首席经济学家明明也表示赞同。他表示，本轮贵金属“全面开花”不仅是投资者对美联储降息的强烈预期、全球地缘政治局势的持续不确定性，也是美国通胀粘度等复杂宏观变量的叠加。 “一方面，当前宏观环境的诸多特征支撑了贵金属的上涨；另一方面，金价处于高位，其他贵金属存在明显的上涨空间，最终将形成集体上涨的趋势。”在后市判断方面，吴泽伟预计，未来黄金、白银、铂金、钯金将呈现明显分化走势。黄金作为主要的风向标，具有最强的货币金融属性，与黄金的相关性也最高。美元指数。和实际利率预期。后续走势或将保持平稳，但波动幅度仍将较高；除了符合金托的金融特性外，白银的工业需求前景，尤其是光伏等绿色产业的应用将是一大变量，其价格弹性通常更大，变化也会更差；铂金和钯金更多依赖于汽车等实体行业需求的复苏，其走势与全球宏观经济发展的联系更加紧密，与黄金的关系可能会减弱。 “2026年，大概率是黄金领涨，白银紧随其后高位波动，铂金和钯金回归自身供需基本面。”吴泽伟说道。在市场火爆的背景下，投资者的参与策略备受关注。明确提醒的是，即使当前宏观环境总体有利贵金属行业，主要产品价格处于历史高位。投资者需充分了解潜在风险，并根据自身风险承受能力谨慎参与交易。吴泽伟进一步强调，投资者需要理性认识本次上涨周期的基本逻辑，本质上是长期驱动因素积累的结果，而不是短期炒作形成的市场。目前价位，首先需要警惕短期大幅上涨后市场情绪过热可能引发大幅回调的风险，不宜盲目追高。从投资价值角度来看，贵金属在对冲系统性风险和资产配置多元化变化方面一直发挥着重要作用。对于普通投资者来说，将其视为长期防御性投资更为明智。比例适中的位置，而不是试图捕捉短期波动的投机工具。选择定投存款或黄金ETF等低门槛方式，逐步建仓，严格控制投资比例，是较为稳健的策略。北京商报记者 宋伊桐 周伊莉 （编辑：苗苏）