中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 联合国贸易和发展会议报告显示全球经济处于脆弱但有韧性的状态 2025年12月8日 06:15 来源：梁通日报驻日内瓦记者 图为巴西塞阿拉州佩森集装箱港口。新华社记者 王天聪 摄 近日，联合国贸易和发展会议（贸发会议）发布《2025年度贸易和发展报告》指出，2024年至2025年，全球经济将处于“脆弱韧性”状态，表现为表面稳定，但结构疲软、风险堆积。看似没有全面缩水，但复苏力度较弱，质量较差，易受外部冲击。全球经济增长预计预计2025年增速将放缓至2.6%，低于2024年的2.9%。报告指出，尽管数据并未显示出深度衰退，但由于全球需求低迷、私人投资疲弱、劳动力周期疲软以及世界发达经济体实现低增长的综合影响，全球增长正从疲软转向较低的下行轨道。一方面，需求端动能不足，全球需求疲软，消费和投资复苏乏力。报告指出，许多经济体国内支出低迷，家庭购买力面临压力。特别是高利率抑制了经济活动和内需，成为需求疲软、增长乏力的重要原因。需求受到抑制进一步导致全球制造业疲软和贸易动力不足。需求无法自发恢复是增长内生动力不足的主要原因。另一方面，投资动力不足，主要体现在民间投资和结构性资本形成乏力。固定投资疲软和私营部门投资低迷，导致企业融资成本高、收入前景不确定，无意继续扩张，资本支出普遍推迟。经济缺乏驱动下一轮增长的投资资源，长期增长潜力已被抹去。此外，报告指出，全球经济前景趋于下行，经济复苏面临诸多不确定性。金融方面，持续高利率增加了企业和政府融资成本，抑制了投资活动和消费需求，债务脆弱国家更容易陷入危机。与此同时，货币政策路径的多元化加剧了国际金融市场的波动。金融市场不稳定，导致资本流动和汇率不稳定，影响国际融资状况，特别是对外部融资高度依赖的国家。贸易政策和地缘政治方面，贸易逆差仍处于历史高位，关税调整、双边协议、细分行业豁免等贸易政策前景不明朗，企业投资持续承压。随着进口方面和美国加征关税的影响消退，全球贸易将放缓，贸易疲软将进一步拖累制造业投资、全球价值链活动和就业增长。与此同时，在关税战升级、区域供应链重组、市场扰乱风险等综合影响下，2025年地缘经济结构调整加剧了系统性风险。在气候风险方面，气候灾害发生频率较高增加，对发展中经济体造成系统性影响。数据显示，发展中国家极端气候相关事件增长速度加快，将对粮食价格和供应链产生影响，导致基础设施遭到破坏，迫使各国政府投入更多财力进行灾后重建，倒逼公共投资，最终导致“更脆弱、更难投资缓冲能力”的恶性循环。在债务风险方面，发展中国家的债务困境风险值得特别关注。报告指出，68个低收入国家中，有35个国家正处于或面临高风险困境。当债务违约发生时，将进一步导致产出长期下降、无法进入国际资本市场、借贷成本大幅上升等，直接削弱复苏能力。回到更加平衡和可持续的全球增长道路需要一项基本政策如果。针对当前全球经济恶化和面临的诸多风险，报告建议采取综合应对措施。一是要稳定宏观金融状况，避免财政政策过紧，拓展财政空间，加强协调；二是要重塑全球金融架构，降低融资成本，提高发展中国家获得资金的能力；三是构建以发展为核心的贸易体系，减少不确定性，加强多边合作；四是应对气候和债务风险，扩大气候融资，改革债务结构；五是要加强主要市场监管，特别是积极应对食品和大宗商品领域的金融风险。报告强调，要加强贸易、金融等政策的统筹协调。在上下文中全球贸易和金融周期相互影响，单一政策工具无法充分发挥作用。应对系统性下行风险，各领域政策的协调联动尤其受到关注。报告指出，最重要的结构性改革是改革国际金融架构，以减少汇率波动、融资成本和外部脆弱性，促进平衡增长，包括减少对美元融资渠道的过度依赖，增强内需和投资能力。同时，要加强基于规则的、多边的、非歧视性的贸易体系建设，防止贸易规则抬头，加强联合国冲击体系之间的协调。 （日内瓦经济日报记者 梁彤） （编辑：王巨鹏）